질문
미국 금리인상과 다우지수
근래에 며칠간 미국 금리 인상으로 인한 다우지수가 폭락하며 저희 주식시장에서도 영향이 있었는데
금리인상과 미국증시의 상관관계를 알고 싶습니다.
무슨 연관이 있어 이렇게까지 폭락 하는건가요?
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질문자지식인 채택
안녕하세요,
금리와 주식시장의 관계는 세계 어느 나라나 비슷한 양상을 보이는데요.
보편적으로 금리가 하락하면 시중의 유동자금은 주식시장으로 몰리며 지수가 상승하는
경우가 많습니다.
하지만 이는 정해진 규칙이 아니며 상황에 따라 결과가 달리 나타날 수도 있습니다.
사실 금리와 주가의 상관관계는 워낙 복잡해 한마디로 규정 짓기가 쉽지 않습니다.
보편적으로 금리와 주가를 설명하는 이론 중 '자산평가이론'에 따르면 금리와 주가는 역(逆)의
관계에 있다고 합니다.
금리가 하락하게 되면 주가는 상승하고, 금리가 상승하면 반대로 주가는 하락한다는 것이지요.
이유는 다음과 같습니다.
먼저 금리가 하락하게 되면 기업들은 저금리로 자금을 빌려, 투자를 늘리게 됩니다.
동시에 부채를 많이 안고 있는 기업들은 금리가 낮아짐에 따라 금융비용(이자비용)도 줄어
들게 되지요.
당연히 기업 이익은 늘어나고 재무구조등이 튼튼해져 기업 가치가 높아지게 됩니다.
그 결과로 주식을 사려는 수요가 늘어나고, 주가는 상승하게 됩니다.
만약 반대로 금리가 상승하면 기업들이 투자하는 데 필요한 돈을 빌리기 어렵기 때문에 투자가
감소해 기업의 성장은 둔화됩니다.
빌린 돈에 대한 이자비용도 늘어나게 되는거지요.
기업은 이익이 줄어들고 주가는 하락하게 됩니다.
그리고 금리와 주가가 반대 방향으로 움직이는 관계는 투자자 입장에서 봐도 성립됩니다.
금리가 상승하면 주식 투자하는 사람들 중 특히 위험을 싫어하는 사람들은 은행에 돈을 맡기려고
할것입니다.
은행에 넣어두면 원금손실 우려 없이 매년 안정적인 이자수입을 얻을 수 있기 때문이지요.
당연히 손실 위험을 무릅쓰고 주식투자를 할 필요가 줄어들고 주가는 하락하게 됩니다.
반대로 금리가 하락하면 대체 투자수단인 주식과 부동산으로 돈이 몰려들게 마련입니다.
그 결과 주식시장은 넘쳐나는 돈의 힘으로 상승하게 되는것이지요.
최근 우리나라 증시뿐 아니라 세계 신흥국 증시가 동반 상승한 것도 낮은 금리 덕분이기도 합니다.
미국의 저금리 상태가 지속되어 낮은 금리로 대출받은 달러자금이 고수익을 노리고 대거
신흥국 증시로 유입되며 주가를 밀어올린 것입니다.
질의하신 것과 같이 금리가 오르게 되면 보편적으로 주식 시장이 위축되고 하락한다고
보시면 보편적인 현상이라 할 수 있겠습니다.
도움이 되셨기를 바라고요.
주식 카테고리에 질문을 올리신 것으로 보아 질문자님께서 주식투자에 관심을 가지고
질문하셨으리라 유추하며 실례가 되지 않는다면 몇 말씀 더 올리고 가겠습니다.
다음 내용은 답변이라기 보다는 혹시 도움이 되실까 싶어 써본 조언에 가까운 내용이므로
그냥 마음 편히 한 번 읽어보시기 바랍니다.
(주식투자에서 누구나 쉽게 겪을 수 있는 금전적 손실의 시행착오를 겪지 마시라는 마음에서
드리는 주식 투자의 무서움에 대한 개인적인 조언이므로 읽지 않으셔도 무방합니다)
주식의 매매 절차와 주식시장의 진입은 의외로 매우 간단하고 쉽습니다.
처음에 운이 따라줄 경우 초보임에도 불구하고 때론 큰 수익을 올리기도 하는데요.
속칭 "초심자의 행운"이 따라 주기도 합니다.
하지만 이런 초심자의 행운은 향후 투자의 결과에 있어 오히려 좋지 못한 결과로 귀결 시키는
단초를 제공하기도 합니다.
처음의 운을 자신의 실력으로 맹신하고 더 큰 투자금을 끌여들어 레버리지를 적극 활용한
투자로 궁극적으로 감당하기 힘든 암울한 결과를 초래하게 되는 것이죠.
아마 이 글을 읽는 분들중에서도 이런 과정을 경험한 분도 계실 것이며
투자가 오래된 분들도 주식투자를 하면서 이런 비숫한 과정을 한 번쯤은 경험했을 것입니다.
이렇듯 준비 없는 투자는 한때 운이 따라 일시적인 좋은 성과를 가져 올 수 있을지도
모르지만 총성 없는 냉정한 전쟁터 같은 주식시장에서 운만으로는 결코 좋은 성과를
지속적으로 거두기는 거의 불가능에 가깝습니다.
이는 지난 반세기 가까이된 주식시장의 역사를 반추해볼때 운적인 요소에만 의지한
투자자들의 비극적인 결말들로 이를 증명해 주고 있습니다.
이처럼 누구나 쉽게 주식투자에 뛰어들고 때론 좋은 수익도 거두지만 오직 주식투자로만
지속적인 좋은 결과를 얻는 사람은 극소수에 그치는게 부정할 수 없는 현실입니다.
(실제 조사에 의하면 주식시장에서 시장 수익률을 앞서고 지속적인 투자성과를 거두고
있는 투자자는 통계적으로 전체 투자자의 2%가 채 안된다는 리서치 결과도 있었습니다)
이처럼 주식시장이 보여주는 화려한 자본의 모습 이면에는 비극적인 결과로
점철된 피 맺힌 사연들이 도사리고 있지만 지금도 준비되지 않은 대다수의 투자자들은
적절한 투자 철학 없이 성급히 주식시장으로 불나방처럼 뛰어들고 있습니다.
그 결과는 때론 되돌릴 수 없는 참혹한 결과로 표출되고 있음을 인터넷이나 언론 지상에서
심심찮게 목격할 수 있습니다.
(시간 되실때 제가 블로그에 틈틈히 포스팅한 실패담 모음을 읽어 보시기를 권유드립니다)
무모하게 아무런 준비 없이 무작정 거래하는 법만 익히고 실전 주식 투자에 뛰어드는
것보다는 본격적인 투자에 앞서 투자 관련 도서를 몇 권 정독하고 시작하는 것이
큰 도움이 되실 것 같습니다.
(여기서 책 이름을 직접적으로 거론하면 광고로 오인될 소지가 있으니 직접적인
책 제목은 언급은 하지 않겠습니다.
가능하면 "피터린치"나 "벤자민그레이엄","존 네프"등 오랜 기간에 걸쳐 결과를
검증 받은 외국 투자 전문가들이 쓴 책을 읽으시기를 권유드립니다.
국내 주식관련 서적들은 아직 결과도 검증 되지 않은 것이 대부분이고 투자자를
위해 썼다기 보다는 자신들의 인세 수입에 더 관심을 가지고 집필한 서적들이
대부분이므로 되도록이면 국내 서적 보다는 검증된 외국 서적을 더 추천드립니다)
성급히 투자를 시작하실까 하는 노파심에 조언이 본의 아니게 길어 졌는데요.
주식투자는 말 그대로 수익을 위해 리스크를 감안하는 투자 행위입니다.
누구에게나 고수익이 창출 되면 더할 나위 없이 좋은 투자 방법이지만
반대 급부인 대단히 큰 위험도 함께 따를 수 있다는 것이죠.
시장이 조정을 받는 시기면 어김없이 언론 매체에서 주식투자 실패로 자신은
물론 자신의 가족들까지 나락으로 내 모는 이야기를 어렵지 않게 접할 수 있습니다.
이렇듯 주식시장은 매우 냉혹하며 때에 따라 한 없이 잔인한 모습을 가감없이 보여줍니다.
제가 아는 지인중 한 사람도 차트 공부 몇 주만에 지나친 자만심과 단기간 고수익을
노리는 단기투자에 심취하여 큰 레버리지를 활용하다 감당할 수 없는 큰 빚을 짧은 시간에
지고 짧지 않은 기간을 필설로는 표현하기 힘든 피폐한 삶을 보낸 사례가 있었습니다.
이처럼 주식투자에 있어 단기간에 큰수익을 얻고자 무리한 투자를 진행한다면 큰 어려움이
따를 수 있답니다.
하지만 많은 분들이 단기간에 일확천금을 노리는 투자를 견지하며 성급히 주식시장에
뛰어들었다가 돌이킬 수 없는 낭패를 보고 있습니다.
신중한 판단으로 이런 시행 착오를 겪지 않으셨으면 하는 마음에서 일면식도 없지만
긴 이야기를 드렸습니다.
신중히 판단하시고 충분히 준비하셔서 자본주의 시장의 위대한 발명품으로 회자
되는 주식시장을 제대로 활용하는 현명한 투자자 되시기를 진심으로 기원드립니다.
미력하나마 혹시 도움이 되실지 몰라 본격적인 투자전에 읽어 보시면
도움이 될만한 투자 컬럼과 관련 자료를 몇 개 올려두었습니다.
나중에 시간 나실때 읽어 보시기 바랍니다.
모쪼록 어려운 투자와 인생 전반에서 좋은 결과 얻으시길 기원드리며 행복한 하루 되세요.
알아두세요!
위 답변은 답변작성자가 경험과 지식을 바탕으로 작성한 내용입니다. 포인트 선물할 때 참고해주세요.
2018.02.09.
1번째 답변
비공개 답변
비공개율 96%최근답변 2024.04.24.
수호신
금리가오르면 증시로 가던돈이 은행으로 갑니다. 당연히 증시에있던 돈이 빠져나가니까 주식시장이 안좋을수밖에 없죠. 물론 금리인상만으로는 주식시장이 떨어지는건 아니지만 금리인상도 작년처럼 시간을가지고 점진적으로 가면 증시에대한충격이 덜하지만 지금처럼 금리인상이 단행될것같은 분위기에선 주식시장의자금이 빠져나가는 원인이 됩니다.
2018.02.09.
