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저평가종목을 어떻게 알 수 있을까?

『저평가 종목 선택의 비밀』은 기업분석보고서를 이해하기 위해 기본적으로 알아야 하는 재무제표, 주가평가지표 등의 개념과 이것을 어떻게 적용할지를 구체적으로 알려준다. 특히 기업분석보고서를 보고 저평가종목을 선택하는 방법만 알려주는 것이 아니라 저평가종목을 선택하는 실전연습을 할 수 있도록 구성했다. 우선 저평가종목이란 무엇이며, 저평가종목은 어떻게 선택해야 하는지에 대한 이론을 알려주고, 저평가종목을 선택하는 실전연습과 더불어 종목을 매수한 후 매도하는 단계에서 알아야 하는 원칙과 실전연습 등을 함께 수록했다.

이기는 사람만 아는 주식투자의 비밀,
저평가종목으로 주식 Re-Start 하라!

종목을 고를 줄 알아야 진짜 ‘투자자’다. 종목을 고를 줄 몰라 투자에 실패하는 사람들, 남의 말만 듣고 투자하는 사람들은 주식투자 경험이 많다고 해도 여전히 ‘초보 투자자’다. 좋은 종목을 고르기 위해서는 기업을 분석할 수 있어야 한다. 저자가 제시하는 저평가종목 선택기준에 따라 기업분석보고서를 살펴보고, 재무제표와 주가평가지표에 의해 기업과 기업의 성과를 분석한다면, 얼마든지 수익을 내고 이기는 투자를 할 수 있다. 블룸버그가 인정한 투자고수인 저자가 제시한 투자기준에 따라 기업을 분석하는 사이 종목을 보는 눈이 달라질 것이다.

주식, 이제 종목을 알고 투자하라!
종목을 고를 줄 몰라 실패하는 투자자를 위한 최고의 해결방법 제시!

- 중소형 제약주, '묻지마 투자' 우려
- 바른손 "3000원도 과대평가... 묻지마 투자 계속"
- 대성그룹주에 ‘묻지마 투자’ 몰린다

최근 신문지면을 장식하고 있는 경제기사의 제목들이다. 한편 이런 제목의 기사도 있다.

- 싸이父 회사 ‘디아이’ 묻지마 투자자들 “살려주세요”

가수 싸이의 아버지가 운영하는 회사라는 이유로 아무 이유 없이 주가가 급등했던 디아이의 주가폭락에 관한 내용이다. 이렇게까지 극단적으로 ‘묻지마 투자’에 나서는 투자자들은 많지 않겠지만, 종목을 모르고 투자한다는 점은 대부분 개인투자자들의 공통점이다.
기관투자자들은 종목을 선정할 때 기업을 철저히 분석한다. 즉, 매수할 대상에 대해서 정확히 알고 산다. 하지만 대다수 개인투자자들은 기업에 대해 전혀 모르는 채로 회사이름만 알고 또는 남의 말만 듣고 매수한다. 백화점에서 가방 하나를 사거나, 전자대리점에서 전자제품을 살 때 이것저것 꼼꼼히 따져 구매하는 것과는 정반대다. 왜 그럴까? 투자자들이 종목, 즉 기업에 대해 모르기 때문이다. 종목을 모르니 무엇을 체크해야 할지도 알지 못하고, 그래서 실패하는 투자를 할 수밖에 없는 것이다.

블룸버그가 인정한 투자고수의 투자비법 전격공개!

기업을 알기 위해서는 기업분석보고서를 볼 줄 알아야 한다. 기업분석보고서만 잘 봐도 기업의 재무구조를 알 수 있고, 자산규모를 파악할 수 있다. 기업분석보고서를 보고 기업의 영업이익이 얼마나 상승했는지 알면 향후 주가를 예측할 수도 있다. 책에서는 기업분석보고서를 이해하기 위해 기본적으로 알아야 하는 재무제표, 주가평가지표 등의 개념과 이것을 어떻게 적용할지를 구체적으로 알려준다.
저자는 한국 주식시장에 투자하는 역외펀드인 ‘아틀란티스 코리안 스몰러 컴퍼니스 펀드(Atlantis Korean Smaller Companies Fund)’를 운용했으며, 그 전에는 애널리스트로서 투자종목을 발굴하기 위해 2,000회 이상 기업을 방문했다. (영국의 금융매체)기 력 있는 펀드매니저로 소개할 만큼 뛰어난 투자성과를 자랑한다. 저자는 그간의 경험을 바탕으로 이익이 많이 나면서도 저평가되어 있는 종목을 선택하는 특별한 기준을 제안한다. 영업이익, EPS, PER 등 기업분석보고서를 보기 위한 기본 개념만 알고 있어도 저평가종목을 찾아낼 수있다. 또한 기업을 이해하기 위한 체크리스트를 제시해 기업을 알고 중점 사업내용을 구체적으로 파악할 수 있도록 했다.
이 책의 특별한 점은 기업분석보고서를 보고 저평가종목을 선택하는 방법만 알려주는 것이 아니라 저평가종목을 선택하는 실전연습을 할 수 있다는 점이다. 전자제품을 구입한 후 사용설명서를 보며 작동법을 연습하듯이 실전연습을 하는 사이 더욱 체계적이고 효율적으로 기업분석보고서를 사용해 종목을 선택할 수 있게 될 것이다. 또한 실전연습을 반복하는 동안 나도 모르는 사이에 종목을 보는 눈이 달라지게 될 것이다.
이 책은 기본에 충실한 투자방법을 이야기한다. 즉, 종목을 고를 때 이익이 많이 나면서 주가가 저평가되어 있는 종목을 찾는 방법이다. 주식투자가 아닌 다른 분야에서도 ‘정석플레이’가 결국은 성공하듯이, 이 한 권의 책으로 종목선택의 ‘정석플레이’를 익혀 성공투자자가 되기를 바란다.

저평가종목 기본 선택부터 매수 ㆍ 매도 실전연습까지!

이 책은 총 2부로 구성되어 있다. 제1부에서는 저평가종목이란 무엇이며, 저평가종목은 어떻게 선택해야 하는지에 대한 이론을 알려준다. 제2부는 저평가종목을 선택하는 실전연습이다. 또한 종목을 매수한 후 매도하는 단계에서 알아야 하는 원칙과 실전연습도 있다.

제1장에서는 독자들의 이해를 돕고자 기업분석보고서가 어떻게 구성되어 있으며, 이것을 어떻게 읽어야 하는지에 대해 설명한다.
제2장에서는 기업분석보고서를 이해하기 위한 회계의 기본개념을 다룬다.
제3장 기업분석보고서에는 PER(주가수익비율)과 같은 주가평가지표가 있다. 이는 어떤 기업의 이익이 늘어나는데 주가는 고평가 또는 저평가되었는지를 알려주는 지표다. 제3장에서는 이런 지표들에 대해 설명한다.
제4장에서는 기업분석보고서 중에서 진주를 찾는 방법, 즉 저평가종목을 선택하는 기준에 대해 설명한다.
제5장에서는 해당 기업을 더욱 제대로 파악하기 위해 사업보고서를 효율적으로 읽는 방법에 대해 설명한다. 해당 종목의 사업보고서를 읽고 난 후 다시 기업분석보고서를 읽으면 이제 한결 쉽게 기업을 이해할 수 있다. 이런 과정을 거친 후 애널리스트가 왜 매수를 추천했는지 이유를 따져보고, 투자자 자신의 결정으로 저평가종목을 선택하는 것이다.
제6장부터는 실전연습으로 저평가된 종목선택을 연습한다. 실전연습은 제조업, 서비스업, 금융업 등 업종별로 구성하였다.
제7장과 제8장에서는 매수한 종목을 언제 매도하는지 설명하고, 매도를 위한 실전연습을 한다. 제6장에서 매수한 종목을 보유하다가 매도하는 실전연습이다.

◆ ◆ ◆ 추천의 글

피터 린치는 ‘개인투자자도 조금만 연구하면 전문가처럼 종목을 선택할 수 있다’고 했다. 이 책은 전문가처럼 객관적 시각으로 기업을 분석하고 종목을 선택하도록 도와준다.
- 노정남 (전 대신증권 대표이사)

저자는 다섯 가지 ‘저평가종목 선택기준’을 제시한다. 이것에 따라 기업의 내용을 알고 주식투자를 한다면 투자 리스크가 크게 낮아질 것이다.
- 송은정 (이트레이드증권 애널리스트)

이 책은 알고 하는 투자, 공부하는 투자가 성공한다는 진리를 일깨워준다. 주식에 입문할 때 무슨 공부를 어떻게 시작해야 할지 몰라 답답해하는 투자자들에게 이 책이 큰 도움이 될 것이다. 증권전문가인 저자의 경험과 철학을 담아 풍부한 자료와 예로 쉽게 설명한 부분이 돋보인다.
- 이장원 (연합인포맥스 국제경제부장)

《책속으로 추가》

체크리스트는 필자가 애널리스트로서 또는 펀드매니저로서 기업을 탐방할 때 했던 질문들이다. 필자는 기업의 IR담당자에게 체크리스트의　항목을 질문하고 그에 대한 답을 기록했다. 그리고 미팅 후 기업의 문을 나설 때는 이미 해당 기업에 대해 ‘매수’, ‘매도’ 또는 ‘보유’ 등의 결론이 내려졌다. 이 체크리스트는 기업을 이해하는 데 아주 유용하다.
필자는 기업분석의 전문가지만 개인투자자들은 대부분 초보자다. 따라서 필자가 사용한 체크리스트 중에서 전문성을 요하는 항목을 제외하고 일반적인 체크리스트만 소개하겠다. 이것만으로도 기업을 이해하는 데 큰 도움이 될 것이다.
- 본문 138~139쪽 중에서

머리말 주식, 기업을 알고 투자하세요
프롤로그 종목 선택, 어떻게 하나요?: 냉장고 고르듯이 하세요

제1부 저평가종목이란 무엇인가?

제1장 종목을 선택하기 전에 기업을 분석하라

01 기업을 알면 주가가 보인다
개인투자자는 차트를 보고 종목을 고른다
기관투자자는 기업을 알고 투자한다
오르는 종목을 잡으려면 기업내용부터 알아라
생각보다 쉬운 기업분석

02 애널리스트의 투자의견을 주시하라
경제흐름을 바꾸는 애널리스트
애널리스트의 의견을 믿지 않는 투자자들
애널리스트 의견은 참고만, 선택은 투자자가!
투자자의 천국, 대한민국

03 기업분석보고서란 무엇일까?
심층보고서와 업데이트보고서
기업분석보고서의 구성

제2장 재무제표로 기업을 파악하라

04 종목 선택하려면 기본부터 알아야 한다
투자자의 상식 안에서 투자하라
기본적인 회계지식을 갖춰라

05 달라진 재무제표로 기업분석하기
K-GAAP와 K-IFRS는 뭐가 다를까?
K-IFRS, 언제부터 시행되나?
자산규모 2조 원 이하 기업의 경우

06 재무상태표로 자산규모를 파악하라
재무상태표로 기업의 재무구조를 파악한다
유동자산과 비유동자산
유동부채와 비유동부채

07 자본총계가 클수록 우량기업이다
자본총계는 회사의 순수한 자기 돈
주당순자산액으로 기업 주가를 평가하라

08 연결손익계산서로 경영성과를 알아보자
연결손익계산서 보기 전에 알아야 할 기본개념
연결손익계산서와 손익계산서는 뭐가 다를까?

09 영업이익이 상승하면 주가도 오른다
영업이익 개념은 어떻게 달라졌나?
자산처분에 의해 영업이익이 증가한다
영업이익 제대로 표시하는 방법

제3장 저평가종목을 알려주는 주가평가지표

10 PER이 낮으면 저평가종목이다
PER로 주가를 평가한다
PER은 어떻게 계산할까?
시장PER로 주가를 비교한다
PER을 비교하는 세 가지 방법
PER로 미래 주가를 예측한다
기업분석보고서에서 시장PER을 찾을 수 없다면?

11 또 다른 주가평가지표 PBR
하락장에서는 저PBR주를 사라
PBR은 주가평가에 어떻게 적용할까?

12 ROE와 EV/EBITDA로 뭐하는 걸까?
ROE가 높을수록 투자유망종목이다
EV/EBITDA로 기업가치를 안다

제4장 저평가종목을 선택하는 네 가지 기준

13 주가는 미래실적을 반영한다
발표된 지 3개월 이내의 보고서를 보라
주가는 6개월 미래를 반영한다

14 저평가종목 선택기준-1. 영업이익증가율 20% 이상
영업이익이 늘어나면 주가가 오른다
비교기준이 다르면 어떻게 할까?

15 저평가종목 선택기준-2. EPS증가율 20% 이상
당기순이익이 증가해야 주가도 오른다

16 저평가종목 선택기준-3. 저PER(저PBR) 종목
저PER주는 어떻게 선택할까?

17 저평가종목 선택기준-4. 급등주 제외 - 주봉그래프
단기간에 너무 많이 오른 종목은 제외하라
1~2년 주가흐름 파악할 때는 주봉그래프를 보라

제5장 사업보고서로 사업내용을 파악한다

18 사업보고서는 어떻게 사용할까?
사업보고서로 기업보고서를 보완하라
사업보고서는 가장 최근 것을 본다

19 사업내용 제대로 파악하는 체크리스트
체크리스트-1. 매출구성
체크리스트-2. 수출비중
체크리스트-3. 판매처, 경쟁사, 시장점유율
체크리스트-4. 평균 판매단가, 원자재가격 추이
체크리스트-5. 신제품과 신규사업
체크리스트-6. 계열회사 등의 현황

제2부 저평가종목은 어떻게 선택할까?

제6장 저평가종목 선택을 위한 실전연습

20 실전연습-1. 일진디스플레이(020760)
21 실전연습-2. 한샘(009240)
22 실전연습-3. 롯데삼강(002270)
23 실전연습-4. 한국단자(025540)
24 실전연습-5. 대덕GDS(004130)
25 실전연습-6. 에이블씨엔씨(078520)
26 실전연습-7. 한국철강(104700)
27 실전연습-8. 무학(033920)
28 실전연습-9. 골프존(121440)
29 실전연습-10. 환인제약(016580)
30 실전연습-11. 현대산업개발(012630)
31 실전연습-12. BS금융지주(138930)
32 실전연습-13. 메리츠화재(000060)

제7장 매수보다 중요한 저평가종목 매도원칙

33 매도원칙-1. 보유종목을 정기적으로 업데이트하라
뉴스와 공시사항을 체크하라
업데이트보고서를 확인하라
다른 애널리스트의 분석보고서를 찾아보라
산업분석보고서를 참고하라
투자포인트의 변화를 체크하라
종목파일을 유지하라
한 달에 한 번은 업데이트하라

34 매도원칙-2. 투자포인트가 변하면 팔아라
매도 결정은 단호하게 하라

35 매도원칙-3. PER이 오르면 팔아라
다음 해 PER이 낮으면 보유하고, 높으면 매도하라

36 매도원칙-4. 주가가 오르는데 PER이 오르지 않으면 보유하라
주가가 올랐다고 무조건 팔지 마라

37 매도원칙-5. PBR로 매도하라
PBR과 투자포인트를 같이 고려하라

제8장 저평가종목 매도를 위한 실전연습

38 실전연습-1. 일진디스플레이(020760)
39 실전연습-2. 롯데삼강(002270)
40 실전연습-3. 대덕GDS(004130)
41 실전연습-4. 에이블씨엔씨(078520)
42 실전연습-5. 무학(033920)
43 실전연습-6. 골프존(121440)
44 실전연습-7. 환인제약(016580)
45 실전연습-8. BS금융지주(138930)
46 실전연습-9. 메리츠화재(000060)