두산건설, 감자 주식병합 따른 자본금 감소 의미<대신證>

[아시아경제 나석윤 기자] 대신증권은 26일 두산건설 에 대해 앞선 감자 결정 공시는 주식병합에 따른 자본금의 감소를 의미하며 자본총계에는 변화가 없다고 분석했다.

자본총계 및 액면가(5000원)에는 변동이 없고, 총발행주식수만 10분의 1 수준으로 감소하는 것이라는 설명이다. 이에 투자의견은 '매수', 목표주가는 2900원을 유지했다. 두산건설은 25일 보통주 4억9666만여주에 대해 10주를 동일한 액면가액의 1주로 병합하는 방식으로 감자를 추진키로 했다고 공시했다.

대신증권은 이번 감자 공시 자체가 두산건설의 주가에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 내다 봤다. 일시적 주가 하락 가능성은 있겠지만 펀더멘털과 주주가치 등에는 변화가 없을 것이라는 게 대신증권의 설명이다.

여기에 감자를 통해 배당 가능한 자본구조로의 전환에 성공했다는 것은 긍정적이라고 덧붙이기도 했다. 다만 영업이익 증가로 인해 자본구조가 바뀐 것이 아니기 때문에 당분간은 보통주의 배당금이 증가할 가능성은 낮아 보인다고 설명했다. 조윤호 대신증권 연구원은 "최근 회사채 등 자금시장의 불안정성이 지속되고 있다는 점에서 1년 내 상환해야 할 회사채 규모가 5250억원에 이르는 두산건설도 재무구조 개선에서 자유롭지는 못한 상황일 것"이라면서도 "이번 이벤트가 향후 주가 흐름에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다"고 말했다.

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